盈亚证券咨询 原料药已成“新蓝海”！未来特色原料药行业成长空间有望进一
大新闻
1、医药原料药已成“新蓝海”，机构持续加码布局
过去几个月来，原料药板块整体表现抢眼，原料药板块中的美诺华、奥翔药业、山河药辅等个股股价上涨80%以上，司太立、仙琚制药、同和药业等个股股价涨幅均超过50%。接下来该板块会如何演绎？
业内人士认为，不管是供给端还是需求端，当前特色原料药板块都处在良性加速阶段，表面上看板块行情受到了疫情影响，本质则是中国原料药产业的竞争力加速提升，当前正处于新周期的蓝海阶段。
点评：
根据西南证券的统计数据，2019年，在25家原料药公司总收入增长14.3%、归母净利润总额增长17.6%；今年一季度，尽管收入下降5.2%，但归母净利润总额增长了5.9%。
随着一致性评价、带量采购和关联审评等政策出台，原料药在医药产业链中的地位不断强化，高质量标准的特色原料药对下游制剂的重要性日益凸显，未来特色原料药行业成长空间有望进一步打开，原料药后市行情可期。
沪上某绩优基金经理表示，非常看重企业的研发投入，创新药的回报非常丰厚，原料药领域同样如此，只有在研发上舍得投入，才可以构建起强大的护城河。
不少上市公司过去几年研发投入急剧增多。普洛药业相关数据显示，2015年其研发支出为1.92亿元，2019年增加到3.4亿元。该公司股价过去几年上涨2倍多。天宇股份、司太立、美诺华等公司过去几年的研发支出均大幅增加。
此外，不少公司开始进行“中间体—原料药—制剂”的全产业链布局，包括司太立、奥翔药业等。奥翔药业、昂利康、富祥药业等多家公司均抛出了再融资预案，加码扩产原料药。
2、通信6G最新进展！中国联通与中兴通讯合力探索，相关企业或受关注
中国联通与中兴通讯公司签署6G联合战略合作协议。根据战略合作协议内容，双方将充分发挥各自在6G领域的创新优势，针对中国联通网络和业务情况，共同探讨6G目标愿景和技术趋势，开展6G系统潜在关键技术研究，开展技术创新及标准合作，实现战略协同发展。
点评：
业内人士表示，6G技术趋势有两个可能方向：第一是多网络融合，互联网将成为国际竞争焦点，与陆地通信网联合组网，实现全天候覆盖；第二是太赫兹通信。
5G已定义26GHz/28GHz/39GHz用于毫米波通信，6G频段或进一步提升，日本已在规划和研究275GHz-450GHz频段的太赫兹通信。随着5G时代产业对下游需求的挖掘，未来6G发展方向仍充满想象。
公司方面，意华股份：聚焦于5G、6G和光通讯模块的研发制造，目前已在配合华为等客户提供6G网络需求的300/400G连接器。
大恒科技：牵头的太赫兹项目获科技部实质性支持，“基于飞秒激光的太赫兹光谱仪”项目已通过专家组验收，目前已经实现批量销售。
3、通信充电桩迎多重利好，行业前景广阔
特斯拉公司透露，特斯拉将加速推进更高密度、更适应场景、技术更先进的充电体系。2020年，特斯拉计划在中国布局4000+个超级充电桩，两倍于过去5年建设总量。
预计将打通上海—伦敦充电线路的中国部分，让电动汽车的跨国出行成为可能。同时，特斯拉还计划于第二季度开始推进V3超级充电桩的普及，为中国消费者打造更高效的充电服务体系。
点评：
机构预计，2020年新增15万辆特斯拉，对充电的需求将呈爆发式增长。特斯拉加快布局充电站，将进一步刺激第三方运营商继续投资充电设施。
公司方面，亨通光电：公司子公司亨通新能源智控是以新能源汽车线缆、线束、电机、电控相关产品及充电桩研发充电网络建设、运营和服务为主的企业。
科士达：公司专注于充电桩设备的研发和销售，现有充电桩产品适用于特斯拉汽车充电。
特锐德：公司是充电桩龙头，投建及上线运营充电桩数量行业第一，拥有全球最大最先进的充电桩平台。
潜伏党
4、北斗导航6月将发射最后一颗北斗组网，导航迎机遇
中国北斗导航系统工程总设计师杨长风介绍，今年是北斗全球系统的收官之年，最后一颗北斗组网已运抵西昌发射中心，计划6月份择机发射。届时，北斗系统部署将圆满完成。世界上有半数以上的国家使用北斗系统，以后在世界任何角度，都可以享受到北斗的服务。
杨长风表示，随着北斗工程建设的推进，北斗系统进入了持续稳定运行和全面应用推广的崭新发展阶段。北斗应用和产业发展已取得了阶段性成果，为全面应用奠定了坚实基础，进入了强化统筹、体系推进的新阶段。
点评：
机构认为，中国北斗三号全球定位导航系统组网完成后，军用、民用市场需求的增长将有力促进北斗产业链的发展。前瞻经济学人士预计，全球导航与位置服务产业产值规模平均年增长率为16.8%，到2025年将达到7300亿元。
公司方面，中海达：已开发出测量型GNSS、GIS数据采集器、海洋探测设备、系统工程四大产品线十几个系列数十款产品，实现了从毫米级、厘米级、亚米级到米级等不同精度等级的覆盖，已掌握了绝对定位等数十项核心技术。
北斗星通：专业从事导航定位产品、基于位置的信息系统应用和基于位置的运营服务业务，形成了“产品系统应用运营服务”的经营模式。
5、锂电池HJT电池降本路径明确，电池产业化大幕即将开启
作为下一代新型高效电池技术，异质结电池正处于小批量生产向规模化量产过渡阶段，市场前景广阔，技术领先的国内厂商有望占据先机，夺得头筹。随着国内外电池设备的技术距逐步缩小，凭借良好的产品性价比以及便捷的本土配套服务，国内设备厂商具备较大发展潜力。
点评：
民生证券指出，随着国内外电池设备的技术差距逐步缩小，凭借良好的产品性价比以及便捷的本土配套服务，国内设备厂商具备较大发展潜力。综合考虑技术水平、客户资源以及产品系列等因素，关注异质结国产设备龙头企业捷佳伟创、迈为股份。
中信建投指出，在设备环节，推荐捷佳伟创、迈为股份等；在制造环节，推荐电池中试龙头山煤国际、东方日升等。在辅材环节，推荐苏州固锝、隆华科技等。
6、新基建海通证券：10万亿科技基建按钮即将按下
海通证券计算机团队表示，根据彭博及商业周刊中文版报道，中国正在加速争取关键科技的全球领导地位，计划通过从无线网络到人工智能等各方面的部署，为经济注入超过1万亿美元。
这项重大计划中，在到2025年的6年间，中国估计将投资1.4万亿美元（约10万亿人民币），要求政府和私营企业如华为等，铺设第五代无线网络、安装摄像头和传感器、并开发AI软件，以支持自动驾驶到自动化工厂和视频监控。
点评：
目前还没看到比彭博更官方的国内报道，暂且不评论这个信息的真假，但我们认为未来方向就在这里。其反映了国家在以5G为新的科技周期背景下，把AioT视为5G最大也是最有潜力的应用方向，当然这也是我们的推荐方向。
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